經(jīng)濟(jì)觀察網(wǎng) 記者 老盈盈 1月14日，瑞銀亞洲經(jīng)濟(jì)研究主管及首席中國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家汪濤在第二十五屆瑞銀大中華研討會(huì)上分享了他對(duì)2025年中國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)的展望。

他認(rèn)為，2025年中國(guó)經(jīng)濟(jì)面對(duì)的第一個(gè)挑戰(zhàn)就是美國(guó)加征關(guān)稅對(duì)出口和國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)帶來(lái)的負(fù)面影響。他同時(shí)預(yù)計(jì)，美國(guó)對(duì)中國(guó)的關(guān)稅加征或于2025年三季度開始實(shí)施，影響大約1/4左右中國(guó)出口到美國(guó)的商品，但這個(gè)假設(shè)的時(shí)間點(diǎn)、關(guān)稅加征的幅度、影響的范圍都還有非常多的不確定性。

第二個(gè)挑戰(zhàn)則來(lái)自房地產(chǎn)方面的影響。汪濤表示，2024年政府出臺(tái)了一系列穩(wěn)樓市的政策，開始有一些效果顯現(xiàn)，例如過(guò)去兩個(gè)月房地產(chǎn)銷售額和銷售面積都有所反彈，但考慮到庫(kù)存較大、城鎮(zhèn)化速度放慢，居民住房擁有率較高等原因，2025年房地產(chǎn)銷售、新開工的情況可能會(huì)進(jìn)一步下滑，但下滑的幅度會(huì)較去年縮小，市場(chǎng)整體企穩(wěn)并開始反彈可能要等到2026年。

此外，汪濤還談到2025年政策方面對(duì)經(jīng)濟(jì)的影響。自2024年9月底以來(lái)，政府出臺(tái)了一系列支持經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的政策，2025年預(yù)計(jì)會(huì)有更大力度的政策出臺(tái)，即“增量政策”，其中包括可能發(fā)行2萬(wàn)億元的特別國(guó)債（不包括對(duì)銀行注資的部分）和4.5萬(wàn)億元甚至以上規(guī)模的地方專項(xiàng)債，總體加起來(lái)，2025年政府債務(wù)發(fā)行可能比2024年增加3萬(wàn)多億元。

汪濤認(rèn)為，政策將進(jìn)一步支持重大項(xiàng)目和基礎(chǔ)設(shè)施的建設(shè)，以及居民消費(fèi)、提高養(yǎng)老保險(xiǎn)支付、醫(yī)療保險(xiǎn)補(bǔ)貼、生育補(bǔ)貼和“以舊換新”等方面。

在人民幣匯率方面，汪濤預(yù)計(jì)人民幣在加征關(guān)稅、美元走強(qiáng)、中美利差較大等影響下貶值壓力仍較大，但央行會(huì)用各種工具來(lái)維持人民幣保持相對(duì)穩(wěn)定，所以預(yù)計(jì)2025年人民幣呈現(xiàn)小幅貶值態(tài)勢(shì)。

汪濤進(jìn)一步表示，2025年全國(guó)兩會(huì)將出臺(tái)中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議定調(diào)的各項(xiàng)政策。鑒于2025年有很大的外部不確定性，而政府對(duì)于穩(wěn)增長(zhǎng)的決心是非常明確的，所以全國(guó)兩會(huì)后可能還有更多的政策會(huì)推出。

此外，他亦表示，在面臨經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型和外部沖擊的壓力下，一些改革可能會(huì)提速，例如戶籍制度改革、社保改革，以及放開服務(wù)業(yè)管制與準(zhǔn)入的相關(guān)政策等。

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